武平故城位于周口市鹿邑县城西20公里邱集乡武平城村内。

东汉建武元年（25年），西部置武平县，治设武平城，与宁平县同属豫州淮阳国。三国魏景初二年（238年），武平属魏豫州陈郡（国），后属谯郡。西晋武帝时，武平先属豫州陈郡，后并入梁国。隋开皇三年（583年），武平属豫州谯郡。开皇十八年，撤销武平县改县名为鹿邑。

城墙东部南北长330米，西部350米，南城墙与北城墙均长700米，整体为一长方形。东北角有一段高2.5米、长62米、宽8米的遗迹，呈东西走向。城墙内有绳纹板瓦和筒瓦、铜镟等物，瓦为泥质灰陶，还有青砖碎块和泥质红陶片。城墙为土质夯筑而成，夯层10-15厘米，夯窝径约15厘米。景点现占地11亩，有曹操骑马塑像，还有武平城碑，以及清代建筑人祖殿、观音楼，佛祖殿、东岳天齐庙等。

该遗址是研究东汉末年至三国时期政治格局的重要实物资料。建安元年（公元196年），汉献帝封曹操为武平侯，以此城为封邑，见证了曹操在政治上的崛起和东汉朝廷对其的倚重，反映了当时中央政权与地方势力的关系。

武平故城作为曹操的封地，承载着丰富的三国文化内涵。周边地区流传着与曹操相关的传说和故事，体现了当地对三国文化的传承和发展，对于研究三国文化的传播与演变具有一定意义。故城的城墙、建筑遗迹等，反映了当时的城市建设水平和规划理念，对于研究古代城市的形制、规模、功能分区等提供了实例，有助于了解从汉到魏时期城市发展的脉络。